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亚冠杯柏斯波利斯对塔什干棉农:新城悅服務:凈利潤翻倍,增值服務表現亮眼

發布: 2019-08-29     文章來源:     查看: 1107次

塔什干棉农对吉阿赫利直播 www.awzwnl.com.cn 新城悅服務

  中物研協 研究員 / 沈洋洋

  8月23日,新城悅服務發布2019年中業績公告,公告顯示 2019 年 1 - 6 月,新城悅服務實現收入8.56億元,同比增長71.3%;毛利2.50億元,同比增長66.5%;2019年上半年毛利率為29.2%,相較2018年上半年的28.8%提升0.4個百分點;2019年上半年取得凈利潤1.24億元,同比增長105.9%;截至2019年6月30日,公司物業管理服務的合約面積達1.33億平方米,期內合約面積凈增2060萬平方米,同比增長61.8%。

 | 營收與凈利潤加速增長,盈利能力持續提升

  2019年上半年,新城悅服務營業收入8.56億元,取得凈利潤1.24億元。新城悅服務的營收及利潤呈現出顯著的加速上漲的趨勢,2018年底,新城悅服務的營收及凈利潤分別增長32.9%,77.17%,2019上半年營收與凈利潤分別同比上漲71.3%與105.9%。

資料來源:企業年報資料來源:企業年報

  2019年上半年,新城悅服務毛利率水平達到29.2%,相較于2018年同期的28.8%提升了約0.4個百分點;凈利率水平提升更為顯著,達到15.41%,相較2018年同期的12.05%提升了2.44個百分點。得益于物業管理服務和開發商增值服務的毛利率提升,2016年-2019上半年,新城悅服務的毛利率穩定提升,凈利潤率更是由2016年的9.1%提升至2019H1的14.49%。

資料來源:企業年報資料來源:企業年報

 | 市場化拓展持續提升,區域布局將更加均衡

  截至2019年6月30日,新城悅服務總在管面積為4443萬平方米,較2018 年同期3787萬平方米上升17.32%,其中新城系的在管面積占比為73.2%,第三方的在管面積占比為26.8%,而18年底新城悅在管面積中新城系和第三方的占比分別為78%和22%,近些年新城悅第三方項目占比不斷提升,公司除執行以新項目接管為主的外拓策略外,同時通過尋求并購或與開發商設立合資公司等形式開拓新渠道,預計未來新城系面積占比將進一步下降,市場化拓展將成為公司管理規模增量的主要來源。

  新城悅在管項目遍布全國,重點深耕“1+3”戰略區域,與新城系的布局相關性較高,由于公司在江蘇省的運營歷史最久且品牌知名度較高,公司在江蘇省的在管面積占比達到67.2%。未來隨著公司在「1+3」戰略區域的進一步深耕,加之第三方項目占比的提升,其他區域的面積占比將會進一步增大,公司的區域布局將更加均衡。

資料來源:企業年報資料來源:企業年報

 | 小區增值服務與專業服務增長雙雙超200%

  新城悅服務的收入主要由四大業務構成:物業管理服務、開發商增值服務、小區增值服務及專業服務。2019年上半年,新城悅服務的物業管理服務收入占總營收46%,開發商增值服務占總營收的32%,小區增值服務占總營收8%,專業服務占總營收13%。

  物業管理服務板塊:2019上半年新城悅物業管理服務收入為人民幣3.98億元,受益于管理面積的增加以及物業管理費單價的提升,物業服務收入較2018 年同期人民幣3.35億元增加18.5%,該業務板塊是公司收入的主要來源,占2019 年上半年收入的46.4%。

 開發商增值服務板塊:2019上半年開發商增值服務收入達到人民幣2.74億元,由于案場服務收入的增加,該板塊業務收入較2018年同期人民幣1.05億元上升161.8%。

  小區增值服務板塊:小區增值服務是公司增速最快的兩大業務板塊之一,今年上半年收入達到人民幣7110萬元,較2018 年同期人民幣2320萬元上升206.3%。該業務板塊的大幅增長與公司在去年培育的新業務密不可分。期內公司的資產管理業務發展迅速,帶來的收入達到人民幣2280萬元。車位尾盤銷售業務已經在上海、蘇州、南京、常州、無錫及武漢等城市成功開展,上半年累計銷售車位達到1,500個以上,且每月的銷量還在提升過程中。除了資產管理服務外,新城悅拎包入住服務在上半年也表現出色,公司根據不同定位、不同區位的項目推出了各異的經營策略,拎包入住的收入在上半年已經超越去年全年水平。

  專業服務板塊:依托于智能化工程業務的增加,專業服務取得收入人民幣1.13億元,較2018年同期人民幣3671萬元上升209.0%。智能化工程業務一般于新房交付前的半年左右進場施工。截至2019 年6 月30 日,公司智能化工程業務于上半年中標66個項目,簽訂的合約金額超過人民幣2億元。

  物業管理服務是公司開展各項服務的基礎,開發商增值服務與地產周期息息相關,而小區增值服務與專業服務上半年增長皆超過兩倍,或將成為公司未來業績跨周期的增長來源。其中公司在小區增值服務團隊組建基本完成,上半年業績得以爆發;另一方面,團隊對永續型的小區增值服務進行深入研究做好業務儲備,為小區增值服務長遠健康增長做好準備。未來新城悅服務在增值服務的發展值得期待。

 | 未來規劃:加速拓展力度,提升小區增值服務占比

  新城悅服務在第三方項目拓展、小區增值服務等方面的長期發展戰略做了必要的準備。

  在第三方項目拓展方面,公司以執行新項目接管為主,并購以及合資合作為輔的拓展策略,在保證項目質量的前提下,適當加速拓展力度。

  小區增值服務和智慧小區相關業務的收入占比未來將進一步提升。上半年這兩個業務板塊獲得了超過200%的同比增速。小區增值服務板塊中,在不斷完善拎包入住業務和資產管理業務的業務模型的基礎上,將著力把新橙社逐步打供貨商搭建平臺等方式,為業主提供更全面的戶內服務或居家產品;在專業服務方面,公司上半年收購了上海數淵信息科技有限公司,在停車管理系統和智能家居系統解決方案上具備了一定積累。公司將進一步完善在智能園區業務領域的銷售能力,尋求面向第三方開發商的智能園區規劃和工程業務的拓展,在新交付項目拓展智能家居業務。